TVL (Kilitli Toplam Değer) Nedir?

Kilitli Toplam Değer (TVL), merkeziyetsiz finans (DeFi) protokollerini değerlendirmek için önemli bir ölçüm haline geldi. Günümüz traderların çoğu, bir sistemin gücünü ve potansiyelini anlamak için bu basit ölçüyü kullanır.

Kilitli Toplam Değer (TVL) Nedir?

Kilitli Toplam Değer (TVL), bir DeFi protokolünde yer alan tüm varlıkların değeridir. Bir protokolün genel sağlığının yararlı bir ölçüsünü sağladığından, DeFi projelerini değerlendirmek için önemli bir ölçüt haline geldi.

TVL, halihazırda bir protokol dahilinde stake edilen tüm paraları sayarak, sistemin altında yatan toplam arzı ortaya çıkarır. Bu arz, sistem içinde kilitli sermayeye tekabül eder ve yatırımcıların protokole katılımından elde edilebilecek potansiyel gelirleri doğrudan yansıtır.

TVL’yi, bir protokol hakkında başka bir önemli faktör olan TVL oranını belirlemek için de kullanabilirsiniz. Bu, herhangi bir kripto yatırımcısı için hayati bir bilgi parçası olan bir varlığın şu anda düşük değerde olup olmadığını gösterebilir.

DeFi’deki TVL Nedir?

Terimin özellikle DeFi dünyasıyla nasıl ilişkili olduğunu anlamadan TVL’yi tam olarak anlayamazsınız. Ne de olsa konsept, öncelikle merkeziyetsiz protokolleri ve bir bütün olarak DeFi sistemini değerlendirmenin bir yolu olarak geliştirildi. TVL, yatırımcılara merkeziyetsiz piyasaları anlamaları ve önemli yatırım kararları almaları için yeni bir yol sunuyor.

TVL genellikle belirli DeFi protokollerinin sağlığını ve potansiyelini ölçmek için kullanılır. Bir protokolde yer alan varlıklarla ilişkili değeri analiz ederek, insanların DeFi ekosisteminin o belirli sektörüne olan ilgisini ölçebilirsiniz.

TVL, gelecekteki potansiyel getirileri dikkate almadan, şu anda protokole yatırılan tüm kripto paraların toplam değerini ortaya koymaktadır. Günümüze bu odaklanma, metriği, bir protokolü gerçek zamanlı olarak analiz etmek için somut, sağlam bir veri noktası haline getirir.

TVL, tüm DeFi ekosisteminin bir göstergesi olarak da hizmet edebilir. Tüm DeFi dünyasına tek bir dev protokol gibi davranın ve ardından mevcut varlıkların toplam değerini ölçer.

TVL Oranlarının Hesaplanması

TVL’nin anlamını gerçekten kavramak için metriğin nasıl hesaplandığını anlamanız gerekir. Bir protokolün toplam değerini ve TVL oranını belirleyen belirli faktörleri öğrenerek, metriğin gerçekte neyi ölçtüğünü ve sayıların söz konusu hizmet hakkında ne söylediğini daha iyi anlayacaksınız.

DeFi protokollerinin TVL’sini hesaplamak, metriğin farklı ürün kategorileri arasında ölçülmesini gerektirir. Her protokol veya DeFi hizmeti kendi özel yapılarına göre çalışır ve bu farklılıklar TVL’nin nasıl hesaplanabileceğini gösterir.

Ödünç vermeye dayalı hizmetler, örneğin, yatırılan varlıklara odaklanırken, tokenizasyon protokolleri, basılmış varlıkları içerir. Birçok protokol, bu özellikleri benzersiz şekillerde birleştirir ve TVL’ye ulaşmak için daha derinlemesine analiz gerektirir. Her durumda, kilitlenen toplam değerin ve TVL oranının hesaplanması, bu merkezi DeFi bileşenlerinin dikkate alınmasına bağlıdır.

Merkeziyetsiz Borsalar

Merkeziyetsiz borsalar (DEX’ler), traderlara kripto işlemlerini tamamlamaları için daha kolay bir yol sağlayan DeFi protokolleridir. DeFi protokolleri bir dizi akıllı sözleşmeye göre çalıştığından, bu borsalar önemli miktarda likidite çekerek genellikle yatırımcılar için ciddi getiriler sağlar.

Bir DEX’te uzmanlar, borsaya yatırılan tüm varlıkları toplayarak TVL’yi ölçebilir. Curve ve Uniswap gibi dünyanın en büyük DEX’lerinin çoğu, dikkate değer ölçüde yüksek TVL’lere sahiptir. Bu, bu tür hizmetlerin çektiği likiditenin genişliğini ve derinliğini gösterir.

Lending

DeFi ekosistemi boyunca, borç verme en yaygın finansal faaliyettir. Tıpkı geleneksel kredi kurumlarında olduğu gibi, bazı sahipler fonlarını kâr elde etmek için bir protokole yatırırlar. Kısa vadede para birimine ihtiyaç duyan diğer kullanıcılar, kendi kilitli varlıklarını teminat olarak gönderirken fon havuzundan borç alırlar. Bu sistem kripto piyasalarındaki akışkanlığı artırır ve ilgili herkes için yeni fırsatlar yaratır.

TVL kriptosu, DeFi kredisi dünyasında önemli bir önlemdir. Hem borç verenlerin hem de borç alanların sisteme yatırdığı varlıkların değerine göre hesaplanır. Önemli kültürel ve finansal nüfuza sahip bir DeFi protokolü olan MakerDAO, borç verme uygulamaları yoluyla kilitlenen 1,8 milyar doları aşan diğer tüm DeFi protokollerine öncülük ediyor. Bu yüksek rakam, MakerDAO’nun gücünü ve muhtemel uzun ömürlülüğünü göstermektedir.

Türevler

DeFi ekosistemi büyüdükçe ve olgunlaştıkça, türev ürünler giderek daha yaygın bir fenomen haline geldi. Bu karmaşık ürünler, deneyimli traderlara sentetik varlıkları yönetmenin, vadeli işlem sözleşmeleri üretmenin ve karmaşık yatırım portföylerinden genel getirileri artırmanın bir yolunu sunar. Türev ürünler, çoğu yeni başlayan trader için hala yabancı olsa da genel DeFi sisteminin önemli bir bileşeni haline geldi.

Türev ürünler söz konusu olduğunda, TVL, yatırımcıların ilgili akıllı sözleşmelere koyduğu varlıkların değerine göre ölçülür. Türev ürünlerle yoğun olarak ilgilenen popüler bir DeFi protokolü olan Synthetix’in TVL değeri 529 milyon dolar. Protokolde çok fazla değerin kilitli olması, yatırımcılarının ihtiyaçlarına hizmet etmek için gerekli likiditeye sahip olduğunu gösteriyor.

Likidite Havuzları

Likidite havuzları, akıllı sözleşmeler yoluyla bir DeFi protokolüne kilitlenmiş kripto fonlarıdır. Mevduat yoluyla yaratılırlar ve bir protokol dahilinde yatırımcılara erişilebilir fon havuzundan çekme özgürlüğü verirler. Varlıkların bir protokol içinde doğrudan ve anında kilitlenmesini içerdiklerinden, kripto TVL parametreleri içinde ölçülmesi nispeten kolaydır.

Yatırımcılar genellikle bu varlıkların getirisi karşılığında kripto varlıklarını bir protokole yatırırlar. Bu mevduatları ne zaman yapsalar, protokol dahilinde tutulan toplam varlıkların değerini arttırıyorlar. Bu nedenle mevduatlar, protokolün TVL’sinde bir artış üretir. Bir protokolün likiditesinin boyutu, TVL’sini büyük ölçüde belirler; bu, metriği genellikle traderlar için mevcut olan likiditenin bir ölçüsü olarak kullanabileceğiniz anlamına gelir.

Staking

DeFi protokollerine katılmak için traderların kendi kripto varlıklarının belirli bir miktarını stake etmeleri gerekir. Bu varlıklar bir kez stake edildiğinde, yatırımcılar üzerlerindeki getiriler yoluyla kar elde edebilirler. Verim çiftçiliği olarak adlandırılan bu süreç, DeFi evreninin merkezinde yer alıyor.

Kripto TVL’nin bir protokolün kilitli varlıklarının tüm değerini ölçmesi amaçlandığından, staking’in metrik üzerinde bariz ve anında bir etkisi vardır. Bir yatırımcı sisteme daha fazla para yatırdığında, TVL buna göre yükselecektir. Daha yüksek bir TVL, birçok yatırımcının protokole para yatırdığını ve bu da sistemin sağlıklı bir yerde olduğunu gösteriyor.

TVL Nasıl Kullamılır?

Kripto TVL’nin anlamını anladıktan sonra, kararlarınızı bildirmek için metriği kullanmaya başlayabilirsiniz. TVL, DeFi protokollerinde işlem yaparken dikkate alınması gereken tek veri noktasından uzak olsa da, kesinlikle dikkate değer.

Tüm DeFi protokolleri birbirine benzemez ve bazıları diğerlerinden çok daha güçlü konumlardadır. TVL’ye hızlı bir bakış, zor kazanılmış kripto varlıklarınızı nereye yerleştireceğinize karar vermenize yardımcı olacaktır. TVL oranı veya protokolün piyasa değerine göre ölçülen mevcut değer de faydalı bir ölçümdür. Çoğu DeFi protokolü için, sayısız traderın faydalı bulduğu bir DeFi panosu olan DefiLlama’yı kullanarak bulabilirsiniz.

En Yüksek TVL’lere Sahip Kriptolar

TVL metriğini kullanarak DeFi protokollerini incelerken, en çok değere sahip projelere bakarak başlamak yardımcı olabilir. Bu altı protokol farklı mekanizmalar kullanır ve farklı hedefler peşinde koşar, ancak hepsi etkileyici TVL rakamlarına sahiptir. Görünür güçleri, bir dahaki sefere bir DeFi protokolüne yatırım yapmak istediğinizde onları dikkate almaya değer kılar.

Curve DAO Token

Curve, en iyi DEX’lerden biridir. Protokolün yüksek TVL’si itibarını artırır.

Lido

Paylaştırılmış varlıklar için likidite sağlamak üzere tasarlanmış bir DeFi protokolü olan Lido’nun mevcut TVL değeri 7,42 milyar dolar. Traderlar sistemde stake ettikleri varlıkları yansıtan bu toplam değer, genel piyasa dalgalanmaları sonucunda azalmıştır ancak protokolün görünümü halen olumlu olarak değerlendirilmektedir.

Maker

Maker, DeFi dünyasında erken bir öncüydü ve ileri görüşlü yatırımcıların varlıklarını çekmeye devam ediyor. Merkeziyetsiz özerk bir organizasyon (DAO) olarak protokol, traderların karar verme sürecine doğrudan katkıda bulunmalarına olanak tanır. Mevcut 9,24 milyar dolarlık TVL ile proje, yatırımcılara sunulan en yüksek değerli DeFi protokollerinden biri olmaya devam ediyor.

Aave

Aave, borç vermeye odaklanan bir DeFi protokolüdür. 8,24 milyar dolarlık TVL’si, kayda değer sayıda yatırımcının protokole para yatırdığını gösteriyor. Bu sayı yüksek kaldığı sürece hem yatırımcılar hem de borç verenler sistemin güçlü kalmasını bekleyebilirler.

Uniswap

Uniswap, Curve’e etkileyici derecede yüksek bir TVL’ye sahip bir DEX olarak katılıyor. Mevcut 5,5 milyar dolarlık rakam, protokolün kripto traderları için çekici bir seçenek olmaya devam edeceğini gösteriyor.

Compound

Ethereum zincirindeki bir borç verme platformu olan Compound, 3,97 milyar dolarlık etkileyici bir TVL’ye sahiptir. Toplam değerdeki son düşüşler biraz dramatik olsa da, kalan likidite protokolün TVL’sini rakiplerinin çoğundan daha yüksek tutuyor.

Son Sözler

Bir DeFi protokolündeki kripto varlıklarının toplam değeri olan TVL, bir sistemin sağlığının ve canlılığının önemli bir ölçüsüdür. Bir sistemdeki toplam varlıkları değerlendirmek veya bir protokolün token’lerinin değerinin düşük olup olmadığını belirlemek için TVL oranını incelemek isteseniz de, ölçüm günlük olarak yararlı olabilir.