Kriptoda Slippage (Kayma) Nedir, Nasıl Hesaplanır?

Kriptoda slippage (kayma), bir ticaretin ortalama alış veya satış fiyatı ile ilk satış veya piyasa fiyatı arasındaki farktır. Kayma, bir ticaret talebinin yerine getirilmesi sırasında bir varlığın geçerli fiyatındaki değişiklikleri ifade eder.

Slippage Nedir?

Alım satımda kayma, başlangıçtaki veya belirlenen alış veya satış fiyatı ile işlemin tamamının veya büyük bir kısmının gerçekleştirildiği gerçek veya ortalama fiyat arasındaki farktır. Kayma, satın alınacak veya satın alınacak hesaplanan token sayısında değişikliklere neden olur.

Kayma, nihai ticaret sonuçları üzerindeki etkisine bağlı olarak olumlu veya olumsuz olabilir. Olumlu bir senaryoda, ortalama satın alma fiyatı geçerli satış fiyatından daha düşük hale geldiğinden alıcı daha fazla token elde eder. Negatif bir kayma senaryosunda ise durum tam tersidir. Merkezi borsalardaki kaymanın ana nedeni, likidite yoğunluğu ve sipariş fiyatları arasındaki yayılmadır. Merkezi olmayan borsalardaki kayma, tokenin akıllı sözleşmesi üzerindeki vergi sözleşmeleri dahil olmak üzere başka nedenlerden kaynaklanabilir.

Herhangi bir ticaret platformundaki kayma, ticaret parametreleri değiştirilerek veya varsa kayma kontrol araçları kullanılarak kontrol edilebilir. Merkezi olmayan borsalar, kullanıcıların kayma değiştirme özelliğini kullanarak işlemleri için izin verilen maksimum kaymayı ayarlamalarına olanak tanır.

İster bir vergi sözleşmesiyle yeni bir meme coin ticareti yapıyor olun, ister sadece işlemlerinizi sıranın üzerine çıkarmaya çalışıyor olun, nihai ticaret sonuçlarınıza kayma karışır, ancak bunlar yalnızca merkezi olmayan borsalarla sınırlı değildir. Kayma aynı zamanda merkezi kripto para borsalarında ve ana akım ticaret platformlarında da mevcuttur.

Merkezi borsalarda, belirli bir fiyat seviyesindeki emirlerin tükenip, daha yüksek veya daha düşük fiyat seviyelerinden varlıkların satın alınması veya satılmasıyla ticaretin tamamlanma aşamasına gelmesiyle ortaya çıkar. Ticaret uygulamasındaki bu sıralı ilerleme, başlangıç ​​veya beklenen fiyat ile ortalama satış veya alış fiyatı arasında bir boşluğa neden olur.

Merkezi olmayan borsalarda, bu boşluk, yetersiz likidite veya tokenin akıllı sözleşmesinde belirlenen vergiler nedeniyle oluşturulabilir. Bu “boşluk” yüzde olarak hesaplanan kaymadır. Kaymanın en aza indirilmesi, bazıları bu makalede tartışılacak olan belirli teknik ve prosedürel ayarlamaları içerir.

Kriptoda Kayma Nasıl Hesaplanır?

Bir ticaret için alış veya satış fiyatlarına bir sınır getirilmezse, alım limiti tükenene veya emir defteri tamamen temizlenene kadar farklı emir seviyelerinde alım satım talebi devam eder. İlki en yaygın sonuçtur ve bu, ticaretin bölündüğü ve bölümlerin farklı fiyatlarla yürütüldüğü anlamına gelir ve alım satım talepleri için geçerlidir.

Bir işlemin gerçek fiyatı, her bir fiyatta tamamlanan işlemin yüzdesi dikkate alınarak, tüm işlem için ortalama bir fiyat alınarak elde edilir. Ortaya çıkan ortalama fiyatın, emrin yaratıldığı andaki piyasa fiyatından farklı olduğu durumlarda, kaymanın meydana geldiği söylenir.

Kayma yüzdesi, ilk piyasa fiyatı ile hesaplanan ortalama alış (veya satış fiyatı) arasındaki farkın başlangıç ​​fiyatına bölünüp 100 ile çarpılmasıyla hesaplanır.

Bir satın alma işlemi için:

Yüzde Kayma = ((ilk piyasa fiyatı – ortalama satın alma) / ilk piyasa fiyatı) * 100

Yüzde pozitif bir rakamsa (yüzde 3, yüzde 10 vb.) bu pozitif kayma olarak bilinir. Yüzde negatif bir rakamsa (örneğin -yüzde 3, -yüzde 10, vb.), bu negatif kayma olarak bilinir.

Satış işlemi için:

Yüzde Kayma = (ortalama satış fiyatı – ilk piyasa fiyatı / ilk piyasa fiyatı) * 100

Yüzde pozitif bir rakamsa (yüzde 3, yüzde 20, vb.), bu pozitif kayma olarak bilinir. Yüzde negatif bir rakamsa (örneğin -yüzde 3, -yüzde 20 vb.), bu negatif kayma olarak bilinir.

Kriptoda Kayma Türleri

Pozitif Kayma

Pozitif kaymada, yüzde kayma pozitif bir rakamdır. Bir satış işleminde, pozitif kayma, işlemin yapıldığı andaki piyasa fiyatından daha yüksek bir fiyattan tamamlanması anlamına gelir, ancak bu senaryo yaygın değildir. Daha yaygın olanı, satın alma işlemlerinde pozitif kaymadır; bu durumda yatırımcı, amaçlanandan daha ucuza daha fazla varlık satın alır.

Negatif Kayma

Bir ticaretin ortalama satış fiyatı, ilk piyasa fiyatından düşükse, bu negatif kayma olarak bilinir. Satıcı, varlıklarını piyasa fiyatından daha düşük bir fiyata satar. Alım işlemleri için, yatırımcı varlığı gerçek piyasa fiyatından daha yüksek bir ortalama fiyattan almaya zorlandığında negatif kayma meydana gelir. Yatırımcı, daha az sayıda token satın alır veya amaçlanan token sayısını elde etmek için daha fazla harcama yapar.

Slippage Neden Oluşur?

Kriptoda slippage, temel olarak, emir defterinin ticaret talebini ilk fiyattan karşılayamaması ve ticareti tamamlamak için defterde aşağı veya yukarı gitmeye başvurması nedeniyle meydana gelir. Bu, yalnızca ticaretin belirlenmiş bir limiti olmadığı ve emrin defterler boyunca serbestçe aktığı durumlarda mümkündür. Kriptoda slippage oluşturabilecek durumlar şunlardır:

Yetersiz Likidite

Alım satımı yapılan bir varlık için likidite, herhangi bir zamanda alım ve satım emirlerinin miktarı veya yoğunluğudur. Bu, emir defterleri önemli ölçüde değişmeden gerçekleştirilebilecek ticaretin değerini tanımlar. Likidite yeterliyse, emir defterinde minimum değişiklikle önemli işlemler tamamlanacaktır. Bunun olmadığı durumlarda, önemli bir kayma meydana gelebilir.

Düzensiz Sipariş Defteri Dağılımı

Bir ticaret için yeterli bir emrin varlığında bile, spread önemli ölçüde kaymanın meydana gelmesine de neden olabilir. Bu, merkezi borsalarda daha yaygındır. Örneğin, mevcut piyasada yalnızca birkaç sipariş olabilir ve siparişlerin çoğu, birbirinden önemli ölçüde farklı olan diğer fiyat seviyelerinde yoğunlaşmıştır. Düzensiz yayılma, ticaretin tamamlanması için diğer seviyelere ilerlerken ilk fiyattaki emirlerin doldurulması ve önemli bir kaymaya neden olması anlamına gelir.

Yönetim Piyasa Koşulları

Yüksek volatilite dönemlerinde, talep ve arz arasındaki dengesizlik nedeniyle sipariş defterlerinde bazı ciddi değişiklikler olabilir. Talebin yüksek olduğu zamanlarda piyasaya daha fazla alım emri aktığı için, emir defterlerinin silinmesi ve fiyatın daha da yüksek seviyelere çıkması nedeniyle kayma olasılığı yüksektir. Çok fazla satış talebinin olduğu durumlarda da aynı prensip geçerlidir.

Merkezi olmayan borsalarda, yüksek bir kayma toleransı belirlemek, protokolün dalgalı bir piyasa koşullarında işlemleri hızlı bir şekilde izlemesine olanak tanırken, yatırımcı varlıklarının bir kısmını kayma nedeniyle kaybetme ve ticaret için daha fazla ödeme yapma nihai ücretini öder. Bu, önden koşma olarak bilinen bir uygulamaya yol açar.

Akıllı Sözleşme Vergileri

Akıllı sözleşme ve DeFi alanındaki yeni gelişmeler, akıllı sözleşme token yaratıcılarının, merkezi olmayan borsalardaki transferler ve alım satımlarda uygulanan token sözleşmesine bir vergilendirme maddesi eklemesini mümkün kılar. Vergi maddesi, devlet makinesinin her ticaret transferi için işlem gören token’ların belirli bir yüzdesini düşürmesine izin verir.

Bunu merkezi olmayan borsalarda uygulamak için, yatırımcı kayma toleransını toplam akıllı sözleşme vergisine eşit veya bunun üzerinde bir seviyeye ayarlamalıdır. Yani, bir token’ın toplam vergi şartı yüzde 12 ise, yatırımcı kayma toleransını en az yüzde 12 olarak ayarlamalıdır.